盡管鐵礦石指數(shù)季度定價機(jī)制已運(yùn)行近一年，但鋼廠和礦山的博弈仍在持續(xù)之中。
在近日于合肥舉辦的“2010中國鋼鐵原燃料市場高峰論壇”上，關(guān)于鐵礦石定價新模式的探討再次成為與會鋼鐵業(yè)大佬們熱議的話題。其中，相當(dāng)一部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然鐵礦石定價模式仍需深度探討，鐵礦石“被指數(shù)化”、“被金融化”是世界大宗商品的發(fā)展趨勢。
鐵礦石定價將步原油后塵
“在我看來，目前的礦石定價模式并未最終定論，仍在博弈之中。”中鋼協(xié)常務(wù)副會長羅冰生在出席上述高峰論壇時表示，目前的指數(shù)定價模式不合理，鐵礦石定價機(jī)制需要進(jìn)行重新談判。
五礦商會會長徐旭則透露，其不久前曾就鐵礦石定價之事專門出國挨個拜訪三大礦山公司。據(jù)其了解的情況來看，三大礦山之間在這一問題上也并非鐵板一塊，其中必和必拓是激進(jìn)派，急于推進(jìn)鐵礦石定價從目前的指數(shù)定價到完全現(xiàn)貨定價再到期貨價格的演變；力拓比較折中，主要是跟隨其他兩家的做法；而淡水河谷則極力維護(hù)目前的指數(shù)定價模式，正采取辦法降低其運(yùn)費(fèi)成本，希望能和澳礦競爭獲得更多的市場份額。
對此，一同與會的原寶鋼鐵礦石談判首席代表、上海兆信恒投資有限公司董事長劉永順則頗有戳破目前國內(nèi)鋼鐵業(yè)在鐵礦石定價問題上“曖昧”態(tài)度的勢頭，直言不諱地指出，鐵礦石指數(shù)化金融化是世界大宗商品的發(fā)展趨勢，如果中國在有準(zhǔn)備有能力的情況下，在2010年就不會被迫接受指數(shù)化定價，哪個國家都擋不住這一趨勢，中國鋼鐵企業(yè)要適應(yīng)并深入研究。
“從1年縮短為3個月，僅僅是鐵礦石協(xié)議期限縮短的開始。從2010年以來，從雙方博弈的角度來看，三大鐵礦石供應(yīng)商跳過中國鋼鐵企業(yè)，已經(jīng)與韓國和日本達(dá)成季度供貨協(xié)議，中國在此次博弈中已經(jīng)完全處于下風(fēng)。”10月21日，蘭格鋼鐵研究中心研究員張琳在接受本報(bào)記者采訪時亦贊同劉永順的觀點(diǎn)，認(rèn)為鐵礦石將最終走向期貨定價。“同如谷物、原油一樣。金融衍生品鐵礦石期貨在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大化、成熟化，是我國阻擋不了的趨勢。”張琳道。
“我的鋼鐵網(wǎng)”分析師張鐵山則表示，鐵礦石定價模式從指數(shù)變現(xiàn)貨再走向期貨的路徑，中國鋼鐵業(yè)“沒啥討價還價的籌碼，資源在人家那里不能不買，特別是中國對鐵礦石的需求仍在上升階段。”
中國鋼鐵業(yè)需加快
金融游戲規(guī)則學(xué)習(xí)
而若鐵礦石最終“被金融化”，另一個不可避免的問題也隨之而生。那就是國際金融衍生產(chǎn)品市場極為“水深”，面對西方投行制定的復(fù)雜的游戲規(guī)則，中國企業(yè)若是貿(mào)貿(mào)然地進(jìn)入，極有可能遭遇“血洗”。
最典型的例子就是此前國航、東航等中國企業(yè)為對沖燃油價格上漲帶來的成本增加，與高盛、瑞信等簽署了多份期權(quán)合約，卻最終在與這些外資投行的博弈中敗北，虧損額高達(dá)數(shù)十億元。
“金融衍生品在國外是70年代發(fā)展的，在我國是從90年代發(fā)展的，都是很新穎的東西。對中國企業(yè)來說是很陌生，會存在抵觸和回避心理。”雖然如此，但張琳仍認(rèn)為，中國鋼鐵企業(yè)仍應(yīng)該積極學(xué)會用金融衍生品來避險。
她指出，期貨交易最大的優(yōu)勢在于，可事先固定成本，最大限度地解除交易者的后顧之憂，增強(qiáng)參與國際鐵礦石交易者的價格預(yù)測能力。而顯然，進(jìn)場交易的數(shù)量較大則會影響場內(nèi)合約的供需對比，進(jìn)而影響期貨價格與國際市場價格。因此，應(yīng)該避免“同石油一樣，中國不參與國際鐵礦石期貨貿(mào)易導(dǎo)致中國在這方面缺乏定價權(quán)。”
“我們應(yīng)該借鑒國外的商品期貨市場規(guī)則和運(yùn)行機(jī)制，幫助國內(nèi)鋼鐵企業(yè)適應(yīng)期貨市場，增強(qiáng)國內(nèi)外企業(yè)參與中國期貨市場進(jìn)行鐵礦石期貨交易的信心。政府、企業(yè)、進(jìn)口商、期貨交易所、行業(yè)協(xié)會都應(yīng)該積極參與進(jìn)去。”張琳道。
2008年，一場期油災(zāi)難席卷中國航空業(yè)，在鐵礦石如原油一樣被金融化的今天，中國鋼鐵業(yè)能否避免類似風(fēng)險？（謝嵐）
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