7月中旬的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)用肥旺季如期而至，市場(chǎng)熱度升溫。華北、華東及華中北部市場(chǎng)尿素價(jià)格應(yīng)聲上漲。從近期市場(chǎng)反饋看，越來(lái)越多的經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)始把“風(fēng)險(xiǎn)”一詞掛在嘴邊，而看漲人士大多也認(rèn)可空間不大的說(shuō)法。南方北方市場(chǎng)已見(jiàn)兩極分化現(xiàn)象———“北漲南跌”。筆者認(rèn)為，貨緊價(jià)揚(yáng)行情很難持久，此前黑龍江的“暴漲一周游”行情便是前車(chē)之鑒。
本輪北方追肥需求，此前業(yè)內(nèi)一直顧忌的高溫天氣、市場(chǎng)庫(kù)存、下游需求等，如今已經(jīng)逐一解決。連續(xù)幾場(chǎng)降雨，河北、山東、蘇北、豫北等地需求快速好轉(zhuǎn)，本就不多的市場(chǎng)庫(kù)存釋放，貨源緊張局面難解，廠(chǎng)家一再試探提價(jià)。從7月初至今，山東、河南、河北等尿素主產(chǎn)區(qū)出廠(chǎng)報(bào)價(jià)上漲50～70元（噸價(jià)，下同），且工廠(chǎng)普遍有壓?jiǎn)吻闆r，并擺出一副無(wú)貨可供的態(tài)度。
計(jì)劃趕不上變化
不久前，業(yè)內(nèi)還做出追肥旺季需求不及預(yù)期的判斷，理由是北旱南澇，開(kāi)工率上調(diào)影響供求關(guān)系，一些分析人士開(kāi)始質(zhì)疑用肥期的實(shí)際需求量。多數(shù)大經(jīng)銷(xiāo)商在備肥階段一直按需采購(gòu)；一些中小型經(jīng)銷(xiāo)商選擇自?xún)?chǔ)，一賭后市。事實(shí)證明，后者賭贏了行情。不過(guò)，賭后市承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益似乎難成正比。
筆者認(rèn)為，山東、河北等地的追肥行情給尿素價(jià)格上行帶來(lái)了極大的支撐。更有一些人表示，若無(wú)港口尿素回流的干擾，價(jià)格還能更高。客觀說(shuō)來(lái)，前期市場(chǎng)庫(kù)存處于低位，更多反映出經(jīng)銷(xiāo)商在市場(chǎng)操作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期方面的理智。常言道：“計(jì)劃趕不上變化”，與其為錯(cuò)失旦夕之間的行情而后悔，倒不如為北方市場(chǎng)沒(méi)有步南方市場(chǎng)失利的后塵而慶幸。
換個(gè)角度看供應(yīng)面
自6月以來(lái)，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)在結(jié)束兩輪集中檢修后，持續(xù)緩慢復(fù)產(chǎn)。截至6月下旬，裝置開(kāi)工率已達(dá)到60%的水平。廠(chǎng)商均持謹(jǐn)慎態(tài)度，畢竟依托供應(yīng)趨緊利好，尿素價(jià)格才能將高位盤(pán)整態(tài)勢(shì)維持至今。不過(guò)，在開(kāi)工率反彈之后，尿素市場(chǎng)供應(yīng)面不但沒(méi)有崩盤(pán)，華北、華東等地更是不乏貨緊價(jià)揚(yáng)的行情。究其原因，除了主產(chǎn)區(qū)仍存在企業(yè)交替停車(chē)情況外，部分大型尿素企業(yè)為避免同質(zhì)化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，選擇適度轉(zhuǎn)產(chǎn)緩釋尿素或中顆粒尿素。
記得曾經(jīng)“全國(guó)尿素看山東，山東尿素看魯西”，魯西化工的尿素報(bào)價(jià)被業(yè)內(nèi)追了十幾年。從6月下旬開(kāi)始，魯西化工暫停普遍小顆粒尿素生產(chǎn)，轉(zhuǎn)產(chǎn)緩釋尿素，報(bào)價(jià)也換成了貼牌價(jià)。另外，行業(yè)龍頭華魯恒升已放棄小顆粒尿素生產(chǎn)，只保留中顆粒和大顆粒尿素，想必也是為了降低競(jìng)爭(zhēng)壓力。還有部分尿素企業(yè)在當(dāng)?shù)匦枨筠D(zhuǎn)淡后，選擇了再度減產(chǎn)或檢修，避免惡意競(jìng)價(jià)。換句話(huà)說(shuō)，尿素供應(yīng)面已經(jīng)進(jìn)行了調(diào)整和升級(jí)，預(yù)期判斷存在失誤。
后市關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移
隨著北方農(nóng)業(yè)用肥旺季輪動(dòng)掃尾，尿素高價(jià)難以為繼，價(jià)格或在7月中旬開(kāi)始下滑，之后關(guān)注點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到復(fù)合肥企業(yè)原料采購(gòu)上。目前廠(chǎng)商對(duì)秋季肥銷(xiāo)售預(yù)期不佳，部分復(fù)合肥企業(yè)仍有前期庫(kù)存待銷(xiāo)，后期高氮肥與二銨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)尚不明朗。尿素工業(yè)肥需求仍須觀望。另外，膠板行業(yè)處于淡季，加上房地產(chǎn)政策未見(jiàn)松動(dòng)，尿素工業(yè)需求暫不被看好。尿素出口局面也不理想，1～5月出口尿素293.78萬(wàn)噸，并存在轉(zhuǎn)港貿(mào)易情況。筆者認(rèn)為，7月下旬或出現(xiàn)拐點(diǎn)，尿素價(jià)格也將隨之下滑。
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